市值约160亿！又一跨境大卖成功上市！

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来源：跨境电商头条

作者：zoey

“哈基米、哈基米…”

近期，在短视频平台上，这首“哈基米”BGM 爆火出圈。

魔性洗脑的哈基米 BGM，再配上猫猫或狗狗跳跃的舞步，让大家忍不住跟着哼唱，带给网民们别样的吸猫吸狗体验。

纵观近几年，宠物成为当代人工作与生活中的一剂良药，治愈、丰富了大家的精神世界。《2022 年中国宠物消费报告》数据显示，2022 年城镇犬猫数量约为 1.17 亿只，比 3 年前多了约 1700 万只。

这背后，是年轻一代养宠人群的崛起：90 后养宠人群快速增长，截止 2022 年数据统计，我国养宠人群的一半以上均为 90 后。

宠物数量增加，再加上年轻宠物主普遍更舍得给宠物花钱，宠物经济就成了过去几年消费行业最火的赛道之一。

而在宠物有关的消费中，宠物食品刚需且高频，所以更受资本青睐。

8 月 7 日，乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“乖宝宠物”）成功登陆深交所创业板。

8 月 8 日，乖宝宠物公布首次公开发行股票并在创业板上市网上申购情况及中签率。公告显示，乖宝宠物和联席主承销商根据初步询价结果，经综合考虑，协商确定本次发行价格为 39.99 元/股，本次公开发行新股总量为 4,000.45 万股，占本次发行后股份总数的 10.00%。

据了解，若本次发行成功，预计乖宝宠物募集资金总额为 159,978.00 万元，扣除预计发行费用 12,738.11 万元（不含增值税，含印花税）后，预计募集资金净额约为 147,239.88 万元。

图源来自乖宝宠物

中国宠物行业市值最高的上市公司

根据公告中提到，本次发行价格 39.99 元/股确定后，乖宝宠物上市时市值约为 159.98 亿元，本次发行价格对应的乖宝宠物 2022 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 61.28 倍，而中证指数有限公司指出，乖宝宠物所在行业最近一个月平均静态市盈率为 18.81 倍。

这一市值体量意味着，乖宝宠物上市后或将成为中国宠物行业市值最高的上市公司。

同时，乖宝宠物本次发行价格市盈率高于可比公司 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润对应的平均静态市盈率（44.13 倍），超出幅度为 38.86%。

公告显示，乖宝宠物本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对乖宝宠物的盈利水平造成不利影响或存在乖宝宠物净资产收益率出现较大幅度下降的风险，由此造成乖宝宠物估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失的风险。

乖宝宠物近三年的营收和业绩均呈现增长趋势。招股书中，乖宝宠物合并利润表显示，2020-2022 年，公司实现的营业收入分别为 20.13 亿元、25.75 亿元和 33.98 亿元，净利润分别为 1.11 亿元、1.42 亿元和 2.66 亿元。

"逆袭“关键 早期布局国内市场

上世纪 90 年代，国内宠物行业兴起。目前行业内的头部企业中，不少都成立于这个时期。但由于我国的宠物行业发展较晚，所以企业最初基本都是为国际品牌做代工。和行业头部相比，乖宝宠物入行的时间要晚一些：

2006 年，山东人秦华到美国考察了一圈后，发现美国人对宠物异常喜爱，而且做宠物食品经常用到的鸡肉、鸭肉，国内的价格也要比美国低不少，所以回国后也开始创业做宠物食品代工出口。他创业的时候，同行的中宠、佩蒂等早已初具规模。

不过，在行业内乖宝宠物算是“后来者居上”的其中一位。而之所以，能够快速“逆袭”，最关键的一点是：早期布局国内市场，吃到国产宠物行业快速发展的红利。

有数据表明，2022 年，我国宠物（猫狗）吃掉了近 1400 亿元。在这一赛道市场上，外资企业玛氏和雀巢占了相当大的一部分比重。业内人士解释道：

这一方面是因为它们进入市场时间早，品牌力更强；另一方面也是因为作为快消巨头，它们在线下渠道更有优势。大几年以前，线下商超、宠物医院基本都是它们的产品。

这些年，国内宠物经济崛起，国产宠物粮看到机会，纷纷出来抢占国内市场。2012 年，乖宝开始用自主品牌“麦富迪”打开国内市场。

2013 年，乖宝宠物创建自有品牌“麦富迪 Myfoodie”。乖宝宠物公告显示，公司形成了以“麦富迪”为核心的自有品牌梯队，实现了宠物主粮、零食及保健品在内的全品类覆盖，“麦富迪”品牌的知名度、影响力不断提高，产品销量逐年增加。2022 年，乖宝宠物自有品牌销售收入合计达 204,613.89 万元，2020-2022 年自有品牌销售收入年均复合增长率达 43.53%。

在这个关键动作上，乖宝比同行做得更早，攻势也更加猛烈。

为了打响品牌，乖宝做了大量营销工作：

# 签约谢霆锋做代言人；

# 赞助了《向往的生活》《上新了故宫》《家有恶猫》等综艺节目；

# 2020 年-2022 年公司业务宣传费分别为 12,426.88 万元、17,324.54 万元和 25,850.81 万元，呈上升趋势。

2020 年到 2022 年，乖宝宠物的销售费用从 3.4 亿元增长到了 7 亿元，公司的销售费用率也远高于同行几家可比企业的平均值。

布局早、发力猛，乖宝也就吃到了更多国内市场的红利。2019 年到 2022 年，其营收从 14 亿元增长到了 34 亿元，净利润也从不到 1000 万元增长到了 2.7 亿元。

具体到国内市场，2018 年到 2022 年，乖宝境内业务营收从 5.4 亿元增长到了 20.4 亿元。2022 年，其国内业务营收已经占总营收的 6 成左右。

同行对比来看，乖宝的国内业务也算行业内相对领先的。

从绝对值看，其国内市场营收规模，在有公开数据的几家宠物食品行业中位居老大，是第二名的两倍有余。从增速上看，2018 年到 2022 年，乖宝国内业务的复合增长率接近 40%，比另一家国内头部企业高出近 2 个百分点。

再次祝贺又一中国出海品牌乖宝宠物成功上市！

本文资料参考来源：宠业光年、虎嗅APP

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