深圳上市大卖又添一员猛将

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来源：跨境电商头条

作者：zoey

历时近两年，三态股份上市之路终于走完最后一步，迎来胜利！

据财经新闻报道，深圳市三态电子商务股份有限公司（以下简称为“三态股份”）发布首次公开发行股票并在创业板上市发行公告。

三态股份首次公开发行人民币普通股（A 股）并在创业板‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍上市的申请已经深圳证券交易所创业板上市委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2023〕1201 号）。

本次发行向社会公众公开发行新股 11,846.00 万股，全部为公开发行新股，不安排老股转让。本次公开发行后公司总股本 78,885.1223 万股，本次公开发行新股数量约占公司本次公开发行后总股本的 15.02%。

公告显示，该公司发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价情况，在剔除拟申购总量中报价最高的部分后，综合考虑剩余报价及拟申购数量、有效认购倍数、发行人所处行业、发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 7.33 元/股，对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 45.19 倍。

老牌大卖的上市之路

用一句“路漫漫其修远兮，吾将而求索“来形容三态股份的上市之路非常贴切。

自 2021 年 6 月 30 日 IPO 申请获深交所受理以来，三态股份经历了多次中止和问询。从“向新三板挂牌企业'借壳'，资产重组高溢价"到“毛利率与利润变动趋势相异，多处信披矛盾“，这一路走来三态股份“披荆斩棘”。如今随着股票发行及公告发布，也预示着三态股份两年的上市之路终于走完，静等敲钟！

在跨境电商行业内，三态股份可以称得上老牌大卖。

早在 2003 年，创始人孙仲斌在偶然的机遇下尝试做 eBay，并且尝到了早期跨境电商的甜头，一年后便成立三态股份。

或许是受孙仲斌计算机硕士背景的影响，亦或是早期卖家所属的共同时代特征，三态股份极其擅长利用大数据选品，并通过大量 SKU 铺货，其商业模式一直延续至今。

根据招股说明书显示，三态股份通过科技软件提升经营效率，选出高性价比的商品销往海外 C 端消费者。有数据表明，其使用智能选品模型辅助选品的开发团队的累计 90 天动销率比未使用的开发团队高 17%。

目前在售 SKU 有 83 万个，细分类目近百个，销售渠道包括 30 多个全球和区域性主要电商平台，来自于海外第三方电商平台的销售占比超过 99.99%。后为合规上市，三态股份在 2021 年通过收购子公司的方式，把第三方授权方式的店铺营收降至 0，此番操作和前不久刚刚上市的赛维时代如出一辙。

此外，三态股份还基于自身大量订单，在 2009 年衍生出跨境物流业务，目前已成为其第二支柱性收入来源。财报显示，2020 年-2022 年在总营收中占比分别为 69.78%、80.40%和 82.80%，分别收入 13.91  亿元、18.22 亿元、13.15 亿元。

作为泛品类跨境卖家，亚马逊和 eBay 是其最主要的收入来源，2020 年-2022 年，这两个平台上的商品销售收入占比合计分别为 58.19%、56.11% 和 46.94%。

值得注意的是，其在 Lazada、Shopee 等主要面向东南亚地区的平台的商品销售收入不断上升，2020 年-2022 年，占比合计分别为 13.7%、17.39%、20.59%。而来自 Wish 的商品销售收入则暴降，2020 年-2022 年，占比分别 7.38%、2.18%、0.48%。

（图源：三态股份招股书）

区域市场的营收方面，其过去三年来自欧洲的营收占比均位列第一，但呈现下滑趋势；来自亚洲、北美、其他市场的营收占比则有不同程度的提升。

总的来看，三态股份的成功主要归功于两方面：一是海量数据的智能算法构建了其在快速迭代的跨境电商市场生存发展的重要动力引擎；二是多品类、多区域的精细化运营模式使其具备抗风险能力。

长久以来三态股份专注于跨境电商出口业务，坚持以软件和数据科技为基础，通过建立电商生态体系，致力于提高跨境贸易的效率。再次祝贺三态股份成功上市！

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