年销3亿美元！安克投的大卖要上市了

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来源：跨境电商头条

作者：做跨境必看

提到安克创新，很多人先想到“充电宝一哥”和它充电储能、智能创新、智能影音三大主业，其实安克在投资副业上的眼光同样独到。

最近，安克投资的深圳大卖、主营人体工学与智能家居的倍思奇创新科技（深圳）股份有限公司，正式获批挂牌新三板；

据数据，倍思奇在 2025 年营收达 35.99 亿元、净利润 7348.60 万元，成为 2026 年跨境电商赛道少有的完成挂牌的垂直精品头部企业。

从冷门品类里打出的爆品

公开信息显示，倍思奇设立于 2023 年，主要从事人体工学和智能家居自主品牌产品研发、设计和销售。

事实上，倍思奇的故事从 2016 年就开始，工科出身的创始人吕亚奇，在制造业和影音供应链里摸爬了近二十年。

2016 年前后跨境电商正热，大批卖家冲进手机壳、数据线这类标准化产品拼流量，吕亚奇却选了一个大多数人不愿碰的品类——电视支架。

原因很朴素：电视支架考验的不只是成本，更是结构设计、承重安全、安装体验和供应链协同，正好是他擅长的领域。

第一款电视支架打磨了整整两年，2017 年在亚马逊美国站上架后一炮而红，冲上 Best Seller 第二名，单月最高卖了 80 万美元。

爆品之后他没急着复制，而是沿着用户真实场景一路延伸：从电视支架到显示器支架，再到升降桌、人体工学椅，围绕“工作空间”把痛点逐个解决。

用吕亚奇自己的话说，这是“天然的场景闭环”，不是哪个品类火就做哪个，而是沿着用户的一个空间场景往外画圈，让品牌认知在同一群用户身上反复叠加。

这套逻辑的回报在品类地位上体现得很直接。

数据显示，2024 年，旗下 HUANUO 品牌贡献超 3 亿美元，显示器支架和升降桌在美国亚马逊拿下类目销量第一，全球累计用户超过 4400 万。

而安克作为伯乐，也早在 2021 年与 IDG 资本联合投资，持股比例至今为 1.79%，是第六大股东，这笔“头部大卖投垂直玩家”的投资，被视为业内典型案例。

35 亿年收的含金量

品牌矩阵上，倍思奇以 HUANUO 为核心，PERLEGEAR、AMADA、Silonn 为重点品牌，品类覆盖办公、影音、家居、厨电庭院四大类，产品结构相对分散，不押注单一爆品。

从业绩上看，2024 至 2025 年，倍思奇营业收入从 32.19 亿元增至 35.99亿元，同比增长 11.79%；

归母净利润从 1418.22 万元增至 7348.60 万元，同比大涨 418.16%；毛利率从 34.48% 提升到 38.14%，经营活动现金流也从 -1.47 亿元转为 +2.36 亿元；

放在 2025 年跨境电商整体去库存、价格战加剧的背景下，这种修复弹性说明一件事：垂直精品模式在成本控制和品牌复购上的韧性，确实高于泛品铺货。

在渠道上看，2025 年，倍思奇来自亚马逊平台的收入占营业收入的 88.25%，美国市场占 74.81%。

结构高度集中，好处是能吃透单一平台红利、做精细化运营，也让它在这个渠道的波动面前，没有太多缓冲地带；

据透露，公司已经在通过收购英国 AVF Global 等方式尝试切线下分销，但短期内渠道结构的惯性不会消失。

藏在财报里的风险

成绩亮眼，隐患也明显。

第一个裂缝是研发投入偏低。

2025 年倍思奇研发投入4232.83万元，仅占营收1.18%，同期销售费用却高达10.87亿元，占营收30.22%，是研发投入的 25 倍以上。

这也是多数亚马逊品牌卖家的共同画像——平台流量、广告和仓储成本持续吞噬利润；所谓品牌溢价，在报表上首先体现为销售费用率高企，而非研发壁垒的厚度。

第二个裂缝是历史遗留的第三方店铺税款问题。

根据公开转让说明书，倍思奇曾通过第三方公司在电商平台开店，相关收入成本计入香港子公司，如今这些店铺均已关闭。

公司已按税务主管部门要求对第三方店铺公司应交所得税计提，并缴纳了部分税款，仍有部分未缴清，正与税务部门沟通。

文件同时载明，若不能按要求缴纳，公司可能面临税务处罚风险。

这是早期跨境卖家在平台规则和税务合规之间“绕路”留下的历史痕迹，倍思奇不是孤例；

但挂牌公众市场意味着这些痕迹不再只是内部成本，而是需要向投资者交代的确定性风险。

从 18 平米办公室起步的倍思奇，靠深耕产品走到了今天，渠道集中、研发偏弱、税款待清，都是它上市路上绕不开的课题。

但它也用数据证明了一件事：在流量红利退潮、价格战加剧的当下，真正把产品做透的卖家，依然有穿越周期的底气。

跟风扎堆的不是风口，风口是给那些早已搭好技术壁垒的人准备的。

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