低调王者！华中大卖仅30个店铺销售额近60亿

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最近，“跨境家居一哥”致欧家居提交注册，股票即将开始交易。而根据最新披露的数据，致欧家居各大平台的店铺，仅仅只有 30 个，低调又高效完成一年近 60 亿营收！ 

今年上半年，致欧家居营业收入为 28.09 亿元，同比下降 12.22%，归属于母公司所有者的净利润为 1.10 亿元，同比下降 21.40%。

今年前三季度，致欧科技预计实现营业收入 41 亿元 -43 亿元，较上年同期下降 6.03%-10.40%，归属于母公司所有者的净利润预计为 1.5 亿元 -1.7 亿元，较上年同期下降 13.60%-23.77%。

致欧家居创立自 2010 年，总部位于郑州，垂直于家居品类，是国内跨境电商类目的顶级大卖，跨境电商第一品牌安克创新也是致欧的重要股东。

专注于做大货，致欧的营业额再过往三年内实现了倍速增长，2021 年的营业收入达到 59.67 亿元。

欧洲是致欧家居最重要的市场，过去三年收入占比都达到 60% 左右。

因此，欧元和英镑的下跌，让致欧十分受伤。

仅在 2022 年一季度，致欧家居确认汇兑损失达到 1237.48 万元。

在经营方向上，致欧家居公司以“全球互联网家居领先品牌”为长期发展战略定位。

至今，致欧旗下拥有 SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA 三大自有品牌，历时多年已跻身亚马逊欧美市场备受消费者欢迎的家居品牌之列，以亚马逊、ManoMano、Cdiscount、eBay、Wayfair 等全球知名电商平台建立了稳固的销售渠道。

其中，亚马逊是致欧的第一大收入平台。

在 2019 年 -2021 年以及 2022 年上半年，公司通过亚马逊的 B2C 平台实现的销售收入占主营业务收入的比例分别达到 81.13%、71.80%、67.87% 和 66.77%。

如果加上亚马逊 Vendor 部分的收入，亚马逊的收入贡献超过 3/4。

而根据 Marketplace Pulse 的监测数据显示，截至 2022 年 2 月 28 日，致欧的店铺在法国、德国、西班牙和意大利亚马逊平台第三方卖家中分别排名第三、第九、第五和第六，在美国、英国亚马逊第三方卖家排名中同样位居前列。

如果过去两年的增长速度，Wayfair 无疑是最抢眼的。

致欧家居去年在 Wayfair 的收入达到 2.74 亿元，是 2019 年的 6 倍之多。

而在 2022 年上半年，Wayfair 在致欧内部的收入比重仍在进一步提高，达到 5%。

家具，家居，庭院，宠物是致欧家居的四大产品线，其中“家具+家居”收入占比超过 80%。

而根据致欧家居最新披露的数据，完成近 60 亿的收入，公司经营的店铺数量，仅有 30 个，其中亚马逊的店铺占一半，有 15 个。

可见致欧确实是非常强大的精品模式企业，每个店铺都是要极大精细化运营，风控手段十分强大。

另外，还有一个重要的数据可以参考，那就是退货率。

虽然我们都认为亚马逊惯着顾客，退货率偏高。

但从致欧的数据来看，它的家居产品退货率最高的并不是亚马逊，而是 OTTO 和 Kaufland，OTTO 的退货率超过 5%。

对于大件家具产品，退货对利润损耗尤其明显，需要尽量避免。

在研发方面，2019-2021 年，致欧科技的研发费用分别为 1,042.95 万元、1,276.93 万元和 2,451.04 万元，年复合增长率为 53.30%。

大件家居产品并不性感，没那么科技元素。

在产品研发方向上，主要是在满足集装箱体积利用最大化、适配平台仓储配送费收费尺寸标准和长距离远程运输的前提下，进行产品创新、结构创新和工艺创新。

对体积和重量较大的家具家居产品，采用可拆装的结构设计和耐碰摔的平板包材设计，以模块化部件、可拆卸式组装、扁平化包装的研发理念为导向， 结合对海外消费者的洞察分析，持续改进优化产品设计、结构、工艺，实现产品在美学、人体工学、性能等多方面的融合创新。

例如，这款带有遮阳板的休闲躺椅，经改进后，客户好评率提升了 40%。

又如，致欧的分节款电视柜，通过新的工艺，有效解决 1.4 米、1.6 米、1.8 米电视柜不能进入平台仓问题，包装体积由 150cm*50cm*10cm 下降至 86cm*48cm*15cm，大量节约了物流仓储费用。

致欧科技有一个“蘑菇式模型”理论，将产品的研发过程分为三个阶段:第一个阶段是基础层面，构筑产品零部件平台，其中包含大量的标准 通用件和适量非标件；第二个阶段是组合成型阶段，即由零部件通过不同的排列组合形成多样化的产品；最后，当将组合而成的产品置于使用场景中，通过丰富的 CMF(Color，Material & Finish，颜色、材料、表面处理)的变化，构建起不同的产品矩阵，最终实现产品开发周期缩短、原材料采购及生产规模化的优势。

截至 2022 年 6 月 30 日，公司产品涉及 223 个细分品类，产品 SPU 数量达 3167 个，每个细分品类都有相对独立的产品设计特点和材质要求。

过去三年里，致欧每年新增的自主研发的产品设计款式数量分别为 604 个、 612 个和 1587 个，其中最终定稿生产的产品款式数量分别为 214 个、 274 个和 582 个。

2018-2020 年及 2021 年上半年，公司自主研发的研发成果带来的收入及其占营业收入的比例情况如下:

供应链方面，致欧花了大量人力物力投入海外仓。

截至 2021 年 12 月 31 日，公司位于德国、美国、英国的海外自营仓面积合计超过 29 万平方米，并在中国、欧洲、北美、日本等国家或地区设有多个第三方合作仓。

为了保证高效、精准的库存管理，提高仓储物流的运营管理效率和服务时效性，公司自主开发了 WMS 仓储管理系统，结合内部仓储动态仓位、发货路径优化等技术，实现了仓储物流效率的优化。

对于大货类型卖家，存货管理能力特别重要。

存货管理能力高低，将关系到公司的存货跌价风险，以及资金占用压力。

2018-2021 年及 2022 年上半年，致欧存货账面价值分别为 17,475.04 万元、25,289.89 万元、85,865.35 万元、105,170.86 万元和 100,058.00 万元，占资产总额的比例分别为 41.58%、38.68%、47.83%，30.70% 和 29.97%。

如果公司不能优化库存管理、合理控制存货规模，可能导致产品滞销、存货积压，则公司可能需对存货计提大额跌价准备或予以报损。

这确实是跨境电商卖家的共性问题，规模越大，看起来越缺钱。

资本运作，也成为了必然选择。

通过上市，致欧家居将募集约 14.86 亿元，主要用于研发设计中心建设项目、仓储物流体系扩建项目、郑州总部运营管理中心建设项目和补充流动资金。

然而，即便是跨境电商行业的“家居一哥”，有着如此强大的底蕴，在今年欧美经济遇冷、欧元英镑日元等多国汇率下跌的情况下，依然遇到了营收净利同时下跌的情况。

今年不容易啊，大家都得挺住！

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